“互聯網+供應鏈金(jīn)融”，從(cóngβλ)去(qù)年(nián)開(kāi)始這(zhè)個₹β↑(gè)概念不(bù)斷熱(rè)起來(lái)，從(cóng)專家(♦®←≠jiā)學者到(dào)互金(jīn)投資人(rén)，從(cóng)保理(lε≤♦™ǐ)公司到(dào)阿裡(lǐ)京東(dōng)蘇甯，大(dà)家(jiā)φ§< 好(hǎo)像突然找到(dào)了(le)互聯網金(₹↔ jīn)融的(de)重大(dà)方向。尤其如(r§€$•ú)今監管逐步收緊互金(jīn)緊箍咒，互金(jīn)平台都(d¥₩εβōu)在思考何去(qù)何從(cóng)，加之我們又(yò ‌₹u)處于“資産荒”的(de)大(dà)背景下(xià)，供應鏈金(jīn♠ ')融這(zhè)塊蛋糕便顯得(de)尤為(wèi)•✘吸引人(rén)。

供應鏈金(jīn)融的(de)概念相(xiàng)信>"讀(dú)者已不(bù)再陌生(shēng)，即在βδ核心企業(yè)主導的(de)企業(yè)生¶↕δ(shēng)态圈中，對(duì)資金(jī↑γ¶ n)可(kě)得(de)性和(hé)成本進行(xíngπ♠♣)系統性優化(huà)的(de)一(yī)種金(jīn)融服務。對(duγ♣ì)放(fàng)貸機(jī)構而言，沿著(z✘§±≥he)供應鏈“順藤摸瓜”可(kě)以有(yǒu)效$¥≤找到(dào)需求、把控風(fēng)險。
我最近(jìn)去(qù)參加了(le)一(yī)個(gè)供應鏈金®φ ™(jīn)融的(de)培訓會(huì)，發現(xiàn)了(le≈×∑©)一(yī)個(gè)有(yǒu)趣的(de)現(xiàn)象：原來(lái♦≥‌)以中小(xiǎo)型銀(yín)行(xí ₹ng)學員(yuán)為(wèi)主的(de)情況不(bù)再，大(d₩∞<à)部分(fēn)聽(tīng)衆來(lái)自(Ω•zì)互金(jīn)平台、非銀(yín)金(jīn)↑→↑融機(jī)構、律所，也(yě)包括銀(yín)行(xíng)等各類機(jī©γβ₹)構。大(dà)家(jiā)關心的(de)問(wèn)題也(yě)是(shìβ§π)現(xiàn)實的(de)：在這(zhè)個≥ε  (gè)“互聯網+”的(de)時(shí)代 ♣，供應鏈金(jīn)融這(zhè)塊蛋糕該怎麽‍ ✔₽吃(chī)？各家(jiā)機(jī)構如(rú)何通(tōng)過供應鏈金®•(jīn)融找到(dào)轉型方向？

供應鏈金(jīn)融有(yǒu)三個(gè)關鍵要(©φ ¥yào)素：一(yī)是(shì)核心企業(yè)或機(j±€✔ ī)構，這(zhè)是(shì)供應鏈的(de)主導者；二是(shì)€↕©☆鏈條構成的(de)企業(yè)生(shēng£₹)态圈（之所以是(shì)圈，因為(wèi)服務供應鏈的(de)機♥π≥φ(jī)構還(hái)有(yǒu)金(jīn)融機(jī)構、物(wù)流公司™←、IT公司等，他(tā)們與鏈條上(shàng)的(de)上(shàng)下(✔>×xià)遊中小(xiǎo)微(wēi)企業(yè)客戶圍繞核心企業(yè)共✔↑生(shēng)共存）；三是(shì)實現(xiàn)↑‍÷≥資金(jīn)可(kě)得(de)性和(hé)成本優化γφ₩(huà)的(de)金(jīn)融服務。©♠ €

對(duì)核心企業(yè)而言，中國(guó)如(rú)今的(de)大(σ↓★dà)環境會(huì)催生(shēng)其合作(zuò)​‍發展的(de)欲望。在常态化(huà)的(de)經濟環境‌ §✔下(xià)，加之互聯網技(jì)術(shù)的♥∞<(de)沖擊，自(zì)己做(zuò)也(yě)好(hǎo‍§‌)，與他(tā)人(rén)合作(zuò)也(yβ←ě)罷，核心企業(yè)終歸是(shì)♠φ要(yào)發展。沒有(yǒu)核心企業(y↓"è)就(jiù)沒有(yǒu)供應鏈，沒有(yǒu)供應鏈就(jiù)沒有(y₽±&ǒu)供應鏈管理(lǐ)，沒有(yǒu)供應鏈× 管理(lǐ)就(jiù)沒有(yǒu)供應鏈金(jīn)融≤λ$®。過去(qù)核心企業(yè)的(de)發展動力一(yΩ€ī)直是(shì)供應鏈金(jīn)融的(d£↕ ≠e)瓶頸制(zhì)約，随著(zhe)外(wài)部競争環境加劇(¶&jù)，核心企業(yè)的(de)求生(shēng)欲也(' yě)在加強。

對(duì)鏈條生(shēng)态圈而言，“線上(shàng)化§←×(huà)”是(shì)新方向。一(yī)方面是(sα>hì)傳統機(jī)構正從(cóng)線下(xià)往線上(shàn πβg)發展，如(rú)傳統銀(yín)行(xí↔ δng)機(jī)構；另一(yī)方面是(shì)互聯網企業(→λ•yè)開(kāi)始進入這(zhè)個(gè)市(shì)場(chǎng)。♠♣±由于商業(yè)銀(yín)行(xíng)自(zì)身(shēn)風(f→$→ēng)險管理(lǐ)理(lǐ)念和(hé)操作(zuò)成本的( ∑₩de)原因，傳統供應鏈金(jīn)融的(de)服務隻能(néng)到(dào)♥€♠ε中小(xiǎo)企業(yè)，小(xiǎo)微(w≤<÷λēi)企業(yè)難以覆蓋到(dào)。比如(rú)，小(xiǎo)微(w↔λēi)企業(yè)的(de)需求往往是(♥↓®₩shì)小(xiǎo)金(jīn)額、批量化(h £uà)，單筆(bǐ)幾十萬，幾萬元，甚至幾千元。而因為(wèi)技(jì) >≥‌術(shù)的(de)變革，機(jī)構機(δ∏₩‍jī)制(zhì)的(de)不(bù)同，在線方式可(kě)以實現(xi↔≠±àn)操作(zuò)成本的(de)根本性降低(dī)，進而形成一(yī)種模<≈‌↑式，通(tōng)過産品創新，将原來(lái)不(bù)能(néng)做✘‍★(zuò)的(de)大(dà)客戶納入到(dào)γβ©可(kě)以合作(zuò)的(de)範圍，通(tōng)過技(₩↔÷≠jì)術(shù)創新，讓原來(lái)不(b<∑'₹ù)能(néng)做(zuò)的(de)小(xiǎo)微(wēi)客∑♦↑♣戶能(néng)夠實現(xiàn)資金(jīn)可 Ω(kě)得(de)性或者融資成本降低(dī)。在線供應鏈金(j£₹īn)融業(yè)務模式的(de)出現(xiàn)，這(zhè) ∞也(yě)是(shì)該行(xíng)業(y↕  ≈è)最大(dà)的(de)變化(huà)。此外(w♥×π¥ài)，平台化(huà)的(de)特征也(yě)許逐漸會(∞×☆<huì)成為(wèi)主流，看(kàn)看(kàn)京東(dōng)↔↓×±金(jīn)融、蘇甯金(jīn)融、螞蟻金(jīn)融做(zuò)的(de£™$©)供應鏈金(jīn)融就(jiù)可(kě)看(kàn)清這(zhè)個≈≠(gè)趨勢。
再來(lái)聊聊資金(jīn)成本和(hé)風∞→"β(fēng)控能(néng)力，這(zhè)是(shì)實現(xiàn)φ÷✔£資金(jīn)可(kě)得(de)性和(hé)成本優化(huà)的(de★×→‌)金(jīn)融服務的(de)核心。供應鏈金(jī≈₩​$n)融風(fēng)險控制(zhì)的(de)特征是(shì§≠)上(shàng)下(xià)遊客戶的(de)信用(yòng)風(fēng↔Ω&)險轉移到(dào)核心企業(yè)或資産支持的(dγ₹e)操作(zuò)風(fēng)險上(shàng)。說( φ↓shuō)起容易，做(zuò)時(shí)難！2012年(niá&₹≥₽n)始發的(de)鋼貿系統性風(fēng)險已經讓中國( Ω guó)的(de)商業(yè)銀(yín)行(xíng)吃(cσ× ©hī)了(le)估算(suàn)至少(shǎo)千億元不(bù)良的(de)€® 苦頭，原來(lái)風(fēng)險并沒有(yǒu)轉移出去(qù)，應£≤收造假和(hé)重複質押的(de)道(dào)德風(f' ēng)險防不(bù)勝防。如(rú)今在線供應鏈金(jīn)融>Ω之所以稱得(de)上(shàng)模式的(de)升級，正如(rú)從(‌§cóng)電(diàn)腦(nǎo)青藍(lán)在國(guó)© ₩π際象棋的(de)勝利到(dào)阿爾法狗在圍棋的(de)勝利。這₹≈‌(zhè)次有(yǒu)了(le)新的(deγ→)技(jì)術(shù)，物(wù)聯網、大(dà)數(sh₹§♦ù)據和(hé)雲計(jì)算(suàn> )，這(zhè)些(xiē)技(jì)術(shù)将成為(wè ¶∞'i)供應鏈金(jīn)融中最重要(yào♣♣)的(de)創新點，從(cóng)客戶準入的(de) Ωσ&模型設計(jì)，到(dào)貸後管理(lǐ)的(de)§✘✔♠動态風(fēng)險監控，都(dōu)将是(shì)值得(de)期待的(d×≤$₩e)風(fēng)險管理(lǐ)創新點，而這™←(zhè)些(xiē)目标客戶不(bù)是(shì)大(dà)額的α₩∏×(de)鋼貿企業(yè)，而是(shì)原來(lái)服務不(bù)到(d÷§ào)的(de)小(xiǎo)微(wēi)客戶±γ​。
綜上(shàng)所述，供應鏈金(jīn)融正在經曆行(xín∏"g)業(yè)的(de)模式變革。那(nà)麽我們再來(lái)討(tǎo¥←)論，各類機(jī)構如(rú)何在其中找β>到(dào)自(zì)己的(de)機(jī)會(huì)和(hé)位置&↑φ？

衆多(duō)參與者怎麽定位自(zì)己，那(¶±₽nà)要(yào)看(kàn)各自(zì)的(de)資源禀賦，也(yě)就(jφ₽iù)是(shì)你(nǐ)認為(wèi)你(nǐ)自(zì)己擁有∞×α​(yǒu)的(de)核心競争能(néng)力與市(shì)場(c&β"βhǎng)空(kōng)缺之間(jiān)的(de)匹配程度©‌​。你(nǐ)是(shì)銀(yín)行(xíng)，你(nǐ)的(d≥φ§≥e)優勢是(shì)資金(jīn)，那(nà)就(jiù)發∞✔≤™揮這(zhè)個(gè)優勢與非金(jīn)融機(jī)構合作(zu♣>γò)，在技(jì)術(shù)方面領先其他(tā)銀(yín)行∞✔<ε(xíng)一(yī)點點就(jiù)會(h&★λ♦uì)積累勝勢；互聯網時(shí)代賦予弱者超過以往強者的(de)"™§ 重大(dà)機(jī)會(huì)，在在線供應鏈金∏←(jīn)融領域，無論大(dà)小(xiǎo)銀γ¶(yín)行(xíng)，機(jī)會(huì)是(sβ​hì)均等的(de)，起跑線是(shì)一↔ε(yī)樣的(de)，看(kàn)誰能(néng)夠提前布局，從(cóngδ₩)技(jì)術(shù)上(shàng)，人(rén)才上(shàn₩>g)，體(tǐ)制(zhì)上(shàng)γβΩ，資源上(shàng)早做(zuò)準備；假如(rú)你(nǐ)是(shì)非&←₽金(jīn)融機(jī)構的(de)創業(yè)者，那(nà)你(§<→≤nǐ)就(jiù)将機(jī)制(zhì)的₹>"γ(de)優勢和(hé)企業(yè)家(jiā)的(de)才能(néng)€★♦π聚焦在技(jì)術(shù)上(shàng)，國(gu≈ ✘≥ó)外(wài)獨立的(de)第三方供應鏈金(jīn)融服$&‌務公司已經存在并且發展到(dào)超過千億美(měi)β↔↔元的(de)規模；假如(rú)你(nǐ)是(shì)核心→✔↓ 企業(yè)，有(yǒu)著(zhe)可(kě)以↓£♥₩主導的(de)供應鏈場(chǎng)景，那(nà)就(jiù)更要(yà₩♣o)恭喜你(nǐ)，這(zhè)是(shì)供應鏈金(jīn)融最重要(yào↑Ω★)的(de)資源，如(rú)果你(nǐ)希望未來(lái→∑& )變得(de)更好(hǎo)，那(nà)就(♦₹¥jiù)抱著(zhe)開(kāi)放(fà‍₽ng)、協作(zuò)、共享的(de)互聯網思維尋¶™找合作(zuò)夥伴吧(ba)！當然，這(zhè)個(gè∏≥∞)生(shēng)态圈的(de)參與者還(​←¥₩hái)有(yǒu)很(hěn)多(duπεō)，都(dōu)會(huì)有(yǒu)機(jī)會(huì)的(de)！

值得(de)留意的(de)是(shì)，在$↑中國(guó)金(jīn)融格局下(xi‌↔à)，商業(yè)銀(yín)行(xíng)仍是(shì)供應鏈金(jīn)融€↔δ主要(yào)的(de)提供者。然而，中國(guó)商業(yè)銀(yín)行✘≠≈₹(xíng)的(de)供應鏈金(jīn)融在經濟下$"≤ (xià)行(xíng)期是(shì)在收縮的(de)，體(tǐ)現(xià ∏₹n)在以鋼鐵(tiě)業(yè)為(wèi)代表的₹$(de)大(dà)宗商品存貨融資的(de)整體(tǐ)π≥退出，汽車(chē)行(xíng)業(yè¥☆)部分(fēn)經銷商融資的(de)逐步退出，多(duō)個(β™≈→gè)行(xíng)業(yè)應收賬款融資信貸政策的(de)收緊。≥∑₽同時(shí)，擁有(yǒu)場(chǎng)景的(de)互γ♣聯網巨頭已經從(cóng)消費(fèi)貸進入經營貸，越來(lái)越®→'多(duō)的(de)互金(jīn)平台轉¥"‍換為(wèi)線上(shàng)的(de)保理(lǐ)公₩'♠司，以供應鏈金(jīn)融的(de)名義實現(xiàn)★♠轉身(shēn)，加入這(zhè)個(gè)市(shì)場(chǎnλ©g)。

在熱(rè)血沸騰的(de)變革中，也(yě)要(yào)冷(lěng)靜'Ωα(jìng)下(xià)來(lái)看(kàn)到(dào)現(xiàn →$&)實的(de)掣肘和(hé)風(fēng)險β‍φ♦。比如(rú)應收賬款的(de)真實性認定，應收賬款債權轉移的φ"&(de)有(yǒu)效性問(wèn)題，在線安全性∏¶£問(wèn)題等。供應鏈金(jīn)融是(shì)先于互聯網金♦σ(jīn)融出現(xiàn)的(de)概念，兩者最大(dà)的(de)不(bù↔β)同是(shì)前者具備一(yī)個(gè)産業(yè)供應γ↓鏈的(de)基礎，是(shì)産業(yè)和(h ♦©é)金(jīn)融結合的(de)結果。無論±¥↑®是(shì)什(shén)麽金(jīn)融，隻要(yào)是(shì)§ £金(jīn)融，風(fēng)控就(jiù)是(shì)核心，這(zhè)↓‍也(yě)是(shì)我最真誠的(de)提示。